콜롬비아대 교수가 시뮬레이션한 호르무즈 해협 봉쇄 유가 시나리오
콜롬비아대 공급망 수업의 교육용 연습문제에서 출발해 글로벌 원유 교역 시뮬레이션 도구로 발전했다고 함. 금융 네트워크 모델인 아이젠버그-노이(Eisenberg-Noe) 방식을 응용해, 호르무즈 해협 같은 병목 구간이 막혔을 때 국가 간 비축유 고갈과 가격 충격이 어떻게 연쇄적으로 전파되는지 시각화했다고 밝힘.
시뮬레이션 결과 프랑스처럼 호르무즈에서 직접 원유를 받지 않는 국가도 다른 나라들의 안전 비축유 확보 경쟁으로 인해 비축유가 더 빨리 고갈되는 현상이 나타난다고 함. 가격 상승이 즉각적이 아니라 비축유가 소진되는 과정에 따라 단계적으로 나타난다는 점도 모델의 특징이라고 함.
다만 실제 데이터와 모델 간의 괴리를 지적하는 의견도 나옴. 수개월간 해협이 사실상 차단되었음에도 배럴당 150달러 같은 극단적인 가격 폭등은 관측되지 않았다는 지적에 대해, 작성자는 모델이 예측보다는 장기 봉쇄 상황을 스트레스 테스트하는 도구에 가깝다고 설명함.
미국의 전략비축유(SPR) 구조적 한계를 짚는 댓글도 있었음. 고유황 원유 정제에 맞춰진 정유 시설 특성상 사용 가능한 비축유 잔량이 공식 수치보다 훨씬 적을 수 있으며, 펌프 압력 유지 문제 등으로 인해 가을 수확기와 선거철에 디젤 공급 충격으로 이어질 수 있다고 봄.
중국의 원유 수급과 은닉된 비축유가 변수라는 분석도 제기됨. 공식 통계에 잡히지 않는 이란이나 러시아 산 원유의 육로 유입과 대규모 비축유 활용으로 인해 중국이 실제 소비하는 수급 타격이 모델 예상과 다를 수 있다는 의견이 나옴.
이란 군부 강경파의 반서방 성향과 중동 정세의 복잡성 때문에 중국이 이란을 통제하기 어렵고, 이로 인해 공급망 충격이 길어질 수 있다는 의견도 존재함.
eel***ho
이 모델은 예측보다는 스트레스 테스트 도구에 가까우며, 비축유 고갈에 따른 가격 재조정 궤적을 보여줌.
rref*****tis
데이터가 실제 현상을 반영하지 못함. 해협이 이미 수개월간 막혔는데도 3주 만에 배럴당 150달러 같은 가격 폭등은 일어나지 않았음.
eel***ho
완전히 100% 차단된 것이 아니라 제재유와 비제재유가 흐르고 있기 때문에 단순 예측보다는 지속적인 폐쇄 스트레스 테스트로 봐야 함.