PC 시장 부진 전망에 인텔 시간외 주가 16% 급락

GPU랑 메모리 제조사들이 PC보다 AI가 돈이 더 된다고 판단하면 피해 보는 게 소비자만은 아닌가 보네!

그냥 윈도우 10 계속 쓰면 됨.

맞아, 작은 정부와 반사회주의를 주장하던 보수파가 지분을 사들인 그 회사.

게이머 입장에서 보면 놀랍지도 않음. 램이랑 그래픽카드가 너무 비싸서 아직도 2020년에 맞춘 컴퓨터 쓰고 있음. 윈도우 11도 여전히 별로고.

120달러에 산 사람들에게 애도를.

그 전망에는 키랴트가트 공장 폭발 사고 영향도 들어감. 자인스너가 로이터에 말하길 4분기 매출에서 약 3억 달러가 빠지고 마진도 약 2%포인트 줄어들며, 다음 해 1분기에도 비슷한 매출 타격이 있을 거라고 함. 내 생각엔 PC 부문이 20%대 중반 감소할 거라는 전망이 더 심각한 부분임.

요즘은 아무도 PC를 안 사는 듯 ㅋㅋ 휴대폰으로 사업하는 사람도 있잖아. 오히려 거꾸로 진화하는 중임.

DDR4와 AM4 영원하라아아

트럼프 의장님은 사회주의자가 아님. 공산주의자지. 미국 정부가 이제 미국 기업 40곳 넘는 곳의 지분을 갖고 있음.

생산수단을 장악하시는 친애하는 지도자님 만세!

미국 정부가 인텔 지분을 갖고 있지 않음? 그거 마르크스·레닌주의 정치사상의 한 사례 아닌가?

공화당이 후원하는 마르크스·레닌주의 경제정책: https://www.pbs.org/newshour/politics/what-economic-and-policy-experts-think-about-the-u-s-governments-stake-in-intel

초대형 클라우드 업체들이 사실상 소비자 시장을 위축시켜 놓고 PC 판매량을 걱정한다니 참 그렇네.

소프트웨어 엔지니어 입장에선 원격 가상머신에서 클라우드 에이전트를 돌릴 수 있다는 게 진짜 신기함.

내 PC에서 직접 돌릴 필요가 없음. 에이전트 10개를 띄워서 동시에 10가지 일을 시켜도 내 컴퓨터 자원은 거의 안 씀. 심지어 휴대폰으로 회사 버그도 고칠 수 있음. 앱과 게임을 리버스 엔지니어링하는 추세까지 생각하면 보안 문제 때문에 원격 가상머신 사용도 더 늘어날 거임.

뭐가 그렇게 형편없다는 거임? 객관적인 근거가 뭔데?

지원이 종료되면 보안 패치도 더는 안 나옴.

요즘은 공격자들도 AI로 취약점을 찾는 만큼 보안이 꽤 중요함.

맞음. 미국 정치에서 치즈케이크 팩토리도 그렇고… 그래도 현실이 이렇네.

내 분석은 이 회사가 이익을 전혀 못 내고 있다는 거임. 사람들이 그걸 빨리 받아들일수록 좋음.

인텔은 TSMC 수준의 20%에도 절대, 절대로 도달하지 못할 거임. 어쩔 수 없는 경우가 아니면 아무도 인텔을 안 쓰고, 공화당을 자처하는 이 사회주의 정권이 물러나면 주가는 반드시 폭락할 거임.

인생 최고의 공매도 기회가 2027년 11월에 올 거라고 봄.

주변의 모든 게 이렇게 비싼데 누가 컴퓨터를 살 여유가 있겠음? 저 주황색 양반 덕분이지!

아니, 리눅스로 갈아타셈.

사용자 99%는 차이도 모를 거임. 크롬이랑 이메일 앱만 열 수 있으면 되니까.

와, 진짜 네 말이 맞네.

아마존 실적이 왜 아마존에 안 좋았는지도, 구글 실적이 왜 구글에 안 좋았는지도, 인텔 실적이 왜 인텔에 안 좋았는지도 알겠음.

근데 클라우드의 엄청난 수주 잔고와 수요, 이익이 어떻게 다른 반도체나 AI 인프라 관련주에는 악재가 되는 건지 모르겠음.

“윈도우 11도 여전히 별로고.”

윈도우 11 괜찮은데. 아직도 윈도우 XP 쓰고 싶어 하는 사람들 같네.

연방정부가 지분 10% 가진 회사? 응, 그 회사.

“그냥 윈도우 10 계속 써.”

그건 정말 안 좋은 조언임.

“30달러를 한 번 내면 ESU로 1년 더 지원받을 수 있는 것 같음.”

윈도우 10에 남으라는 사람들이 그 돈을 낼 것 같진 않음. 윈도우 비용도 안 내고 불법 복제판을 쓰는 사람들인데.

윈도우 11은 갈수록 별로임. 운영체제에서 광고까지 보고 싶진 않다고.

농담이지? 윈도우 11은 업데이트할 때마다 새로운 보안 취약점이 생기잖아. AI가 만든 부실한 운영체제로 갈아타는 게 더 현명해 보이진 않음.

윈도우 11을 쓰는 건 최악의 선택임. 그냥 윈도우 10을 계속 쓰는 건 그리 어려운 일도 아니잖아.

트럼프 정말 싫다.

이젠 모든 게 알고리즘으로 돌아감. 알고리즘은 개별 종목보다 묶음 단위로 거래하는 경우가 많아서, 한 종목이 급락하면 같은 묶음의 다른 종목도 같이 끌려 내려감.

원하든 원하지 않든 사실상 업종이나 종목군을 묶은 그림자 ETF에 투자하는 셈임.

리눅스는 아직 상용 소프트웨어 지원이 충분하지 않음. 누구는 회계 프로그램을 쓰고, 누구는 엔지니어링 프로그램을 쓰고, 누구는 게임을 하고 싶어 하고, 또 누구는 어도비나 직업에 필요한 수많은 프로그램을 씀.

그중 하나라도 리눅스에서 안 돌아가면 이용자는 막막해짐. 방금 검색해 보니 그런 문제는 해결이 불가능한 경우도 많다고 하더라.

무슨 말인지 잘 모르는 것 같은데, TSMC가 선두를 차지한 건 2019~2020년쯤이고 그전엔 인텔이 수십 년간 파운드리 업계의 왕이었음. 인텔은 14A에서 TSMC보다 먼저 후면 전력 공급 기술을 적용했고, 공정별로 경쟁할 수 있을 거임. TSMC는 더 작은 트랜지스터를 만들겠지만 후면 전력 공급의 효율은 없으니 2027년 초에 어떻게 될지 보자고.

그리고 인텔은 항상 수익을 냈음. 본업에서 이익을 내지 못한 적은 없음. 2021년부터 2026년까지 이익 대부분과 보유 현금 상당액을 공장 건설과 설비 업그레이드에 쏟아부었음. 그런 설비투자 때문에 주당순이익이 마이너스로 보였을 뿐 인텔이 적자를 낸 건 아니었음. 500억 달러 규모의 공장 확충과 업그레이드도 자체 현금으로 조달했음.

사업 실행과 자금 조달 위험이 두드러지고 있음.

PC 수요 문제 외에도 인텔은 새로운 EMIB 패키징 기술 문제, 이스라엘 공장 폭발 사고가 있음. 사고는 시장이 예상한 것보다 훨씬 심각했던 듯함. 14 공정 생산 확대에도 어려움이 있는 것 같지만 이건 내 추측임.

한 달 전 일론 머스크가 갑자기 TSMC와 협상에 들어갔을 때 이미 경고 신호가 있었음. 크레이머가 인텔 주식을 끝없이 추천하는 것도 또 다른 경고 신호일 거고.

난 시간외 거래에서 90달러대에 샀던 물량을 손절했고, 내일 한 달 뒤 만기인 66달러 풋옵션을 매도할 예정임.

결국 인텔이 90~95달러일 때 고평가였던 건지, 아니면 지금 시장이 약세라서 70달러대로 떨어진 건지가 문제인 듯함. 난 안타깝게도 시간외에서 이미 꽤 떨어졌으니 93달러나 90달러에서 안정됐다가 다시 오를 줄 알고 93달러에 더 샀음 ㅋㅋ

그래서 인텔의 적정 주가가 얼마라고 생각함?

난 다르게 봄. 아마존 실적은 여전히 꽤 탄탄하다고 생각함. AWS, 광고, 소매 세 부문 모두 전년 대비 높은 성장세를 보이고 있음.

물론 잉여현금흐름은 좋지 않고 이자수익 대비 이자비용도 크게 늘었음. 내 생각엔 수주 잔고가 실적으로 이어지기 시작하면 현재 5,800억 달러라는 부채도 충분히 관리할 수 있을 거임.

그건 그렇지만 다시 말해 그 문제들은 전부 인텔에만 해당하잖아. 다른 반도체 기업들과는 별 상관이 없는데.

트럼프가 끼어들기 전까지는 22달러짜리 주식이었음.

다시 생각해 보니 정말 어느 쪽이든 단점이 있네.

뭐가 더 나은지 모르겠음. 윈도우 10의 취약점은 앞으로 수정되지 않겠지만, 윈도우 11은 마이크로소프트가 고치는 속도보다 더 빠르게 새 취약점이 생길 수도 있으니까.

두 가지만 말하겠음. Arm, AMD.

PC 시장이 부진한 건 램, SSD, GPU 가격 때문임. 지금은 PC를 맞출 이유가 별로 없음. 예전엔 누구나 즐길 수 있는 재미있고 가성비 좋은 취미였는데.

어떤 소프트웨어가 리눅스에서 안 돌아간다면 앞으로도 절대 안 돌아갈 거임.

그리고 5700X3D에 7909 XT나 9070 XT, 5070을 조합하면 4K에서 높은 프레임을 노리는 게 아닌 이상 요즘 나오는 게임은 전부 충분히 돌아감.

실제 성능 차이는 상황마다 큰데 비용은 엄청나니 업그레이드를 미루는 것도 당연함.

PC 부문 문제는 4월부터 꽤 예고돼 있었음. 1분기 실적 발표에서 스테이시 래스곤이 인텔이 이미 연간 PC 시장 물량이 10%대 초반 감소할 거라고 전망했다는 점을 짚었고, 자인스너는 가격 책정과 고객들의 재고 재확보 덕분에 인텔의 타격은 업계보다 작을 거라고 했음. 하반기 매출총이익률의 우려 요인으로 메모리, 기판, T글라스 가격 상승도 언급했고. 그러니 클라이언트 매출이 전년 대비 5% 줄어든 건 당시 발언과 들어맞음.

내가 설명을 듣고 싶은 건 재고 완충 효과임. 4월 전망에선 2분기 이후 클라이언트 매출이 대체로 보합이었는데 실제론 2분기 89억 달러에서 3분기 81억 달러로 줄었음. 이스라엘 공장 사고는 4분기 매출에서 약 3억 달러를 깎는데 주로 서버 칩 쪽이고. 그러니 150억~160억 달러 전망과 시장 예상 171억 달러 사이의 차이 중 고객들이 쌓아둔 CPU 재고를 소진하는 영향이 얼마나 되는지 궁금함.

윈도우 10 지원 종료 때문에 업그레이드 수요가 많이 앞당겨졌고 이번 분기는 그 후유증이라고 생각함. 메모리 가격도 중요함. PC 제조사들이 가격을 전가하니 비싸진 노트북 구매를 1년 더 미루게 되니까. 데이터센터 매출 78% 증가가 전망 회복 여부를 가를 테니 지켜봐야 할 수치라고 봄.

나도 리눅스는 기술에 푹 빠진 사람들이나 프로그래머용인 줄 알았음. 근데 2016년산 노트북이 윈도우 11의 무거운 기능들 때문에 못 쓸 정도로 느려졌고, 인터넷에서 리눅스 얘기를 많이 듣고 리눅스 민트를 써봤더니 노트북이 다시 살아났음.

메인 게임용 PC도 CachyOS와 윈도우 11 듀얼 부팅으로 바꿨음. 음악 작업할 때만 윈도우로 부팅함. 리눅스에선 그 작업이 가능한지조차 모르겠고, 가능해도 여전히 꽤 번거롭거든.

이제 사람들이 PC를 살 여유가 없어서 안 산다는 걸 경영진 중 누구도 연결 지어 생각하지 못했나 봄.

난 하고 싶은 게임을 CachyOS에 다시 설치했는데 잘 돌아갔음. Cachy 파티션에 게임을 다 넣을 공간은 없어서 그때그때 설치했음. 윈도우에 설치된 위치에서 실행할 방법도 있겠지만, 다시 윈도우로 돌아갈 가능성도 있어서 알아내는 데 시간을 많이 쓰고 싶진 않았음.

그렇긴 한데, 원조 5800X3D가 나온 지 거의 5년이 됐다는 걸 생각해 봐. 예전엔 5년 된 CPU로 최신 최고급 제품에 비해 성능 손실도 거의 없이 고사양 게임을 즐기는 게 불가능했음.

물론 9800X3D가 더 빠르긴 한데, 대부분의 사람은 5099 같은 걸 갖고 있지 않으니 그 차이를 체감하기 어려움.

방금 방법 알아냈음. 스팀 설정에서 드라이브를 하나 더 추가하고 윈도우에 이미 있던 steamapps 폴더를 지정하기만 하면 됐음. 엄청 쉽네.